Crédits de production dans les sociétés de courtage en sécurité

Bien qu’il soit courant de dire que les conseillers financiers sont rémunérés à la commission, ce n’est pas strictement le cas. Au lieu de cela, leur rémunération en espèces est égale à leurs crédits de production cumulés multipliés par un ratio de distribution. Les crédits à la production peuvent être égaux, inférieurs, voire supérieurs aux revenus réels de l'entreprise sur une transaction donnée, exécutés par le conseiller financier pour le compte d'un client. Avec les transactions boursières exécutées à la Bourse de New York, les crédits à la production sont généralement égaux au montant de la commission payée par le client.

Pour cette raison, et étant donné que ces transactions sur actions cotées à la NYSE constituaient traditionnellement le gros des revenus générés par la plupart des conseillers financiers, il est devenu banal d'associer les crédits à la production aux commissions d'usage courant.

Types de crédits de production

Les crédits à la production sont normalement égaux, ou du moins, à peu près aux frais d'acquisition incorporés dans une transaction sur titres donnée. Ceux-ci incluent, par exemple:

• Commissions payé par le client dans le cadre d’une transaction où la société de courtage agit en tant qu’agent, en exécutant la transaction sur une bourse de valeurs ou avec une autre société qui commercialise ce marché. Dans le cas des clients qui paient par des actifs plutôt que par des commissions sur des transactions individuelles, les crédits à la production seront normalement égaux à ces frais fondés sur les actifs.
• Le balisage ou démarquage payé par le client dans le cadre d’une transaction où la société de courtage agit en tant que mandant, exécutant la commande à partir d’un inventaire de titres qu’elle détient et gère. Les marges sur les achats des clients et les réductions sur les ventes des clients sont généralement calculées de la même manière que les commissions sur les transactions des agences.

• Concessions de vente dans les nouvelles émissions de titres. Le prix d'une nouvelle émission d'actions ou de titres de créance comprend généralement une concession de vente et des frais de souscription qui s'ajoutent au montant net que l'émetteur recevra. La concession de vente indemnise les vendeurs (tels que les conseillers financiers) pour trouver des investisseurs disposés à souscrire à l'émission. Les honoraires de souscription indemnisent les banquiers spécialisés en investissement et les souscripteurs en valeurs mobilières qui ont structuré la transaction et qui peut assumer un certain degré de risque si l'opération ne se vend pas au prix indiqué.

• Frais de vente intégré dans la tarification des fonds communs de placement. Certains fonds communs de placement sont vendus avec des frais d'acquisition explicites que le client peut facilement voir, et d'autres non. Dans le domaine des fonds communs de placement, les frais d’achat sont généralement appelés frais de souscription. Depuis les années 1980, les sociétés de fonds communs de placement se tournent de plus en plus vers les frais de sortie qui sont facturés au client au moment de la vente, plutôt qu'au moment de l’achat. Il existe également des fonds dits «charge variable» dans lesquels les frais d’acquisition sont incorporés aux dépenses d’exploitation annuelles du fonds. Ces systèmes ont été conçus pour contrer la popularité croissante des fonds sans charge qui sont vendus directement à l'investisseur par la société de fonds communs de placement, plutôt que par l'intermédiaire de sociétés de courtage en valeurs mobilières et de vendeurs tels que des conseillers financiers. En remplaçant les charges à l'achat par des charges différées, les fonds communs de placement ayant des frais d'acquisition ont trouvé un moyen de surmonter la résistance des investisseurs.

• Autres crédits de production:Des crédits à la production peuvent également être accordés pour des travaux non transactionnels effectués par un conseiller financier, par exemple pour convaincre un client de disposer d'un plan financier formel préparé par l'entreprise.
• Saveur du mois: Les entreprises organisent régulièrement des campagnes de marketing spéciales, qui varient d’un mois à l’autre, pour lesquelles des crédits de production supplémentaires, supérieurs à la moyenne, sont accordés pour leur participation. De telles campagnes sont souvent appelées des émissions spéciales «saveur du mois», avec une pointe de dédain, car les conseillers financiers voient rarement une valeur à long terme dans la participation, mais le feront de manière à maximiser leur rémunération. Dans le cas des entreprises qui agissent également en tant que teneurs de marché, elles peuvent ajouter des crédits de production bonifiés afin de stimuler les ventes de certains titres avec lesquels elles se sont retrouvées avec des stocks excédentaires.

Aussi connu sous le nom: Commissions

Autres orthographes:PC

Exemples: Le conseiller financier a gagné 250 crédits de production sur ce commerce.