Comptabilisation à la juste valeur marchande

La comptabilité de marché à marché, souvent appelée comptabilité de juste valeur, est une pratique courante dans la plupart des secteurs des services financiers. Le bilan de l'entreprise reflète la valeur marchande actuelle des actifs et des passifs. De même, les variations quotidiennes de la valeur de marché des actifs et des passifs sont immédiatement comptabilisées dans le compte de résultat de l’entreprise.

Mark to Market Détails

L’application classique de la comptabilité de la marque à la valeur de marché s’applique aux activités des négociants en valeurs mobilières. À la fin de chaque jour de bourse, les contrôleurs de la société évaluent les titres détenus dans les stocks des pupitres de négociation aux cours de clôture du marché. Une augmentation nette de la valeur par rapport au jour de bourse précédent est un gain qui est immédiatement comptabilisé dans le compte de résultat et qui augmente donc également les bénéfices non distribués. De même, une diminution nette de la valeur par rapport au jour précédent est immédiatement reflétée comme une perte qui entre dans le compte de résultat et qui diminue les bénéfices non répartis de l'entreprise.

En ce qui concerne les passifs, de nouvelles règles comptables sont entrées en vigueur au troisième trimestre de 2011, susceptibles d'entraîner la réévaluation de la dette de l'entreprise, sur la base de leurs prix de marché actuels. Cela peut produire des effets contre-intuitifs. Par exemple, si la valeur marchande de la dette d'une entreprise diminue, soit en raison de la dégradation de ses perspectives, soit en raison d'une hausse générale des taux d'intérêt du marché, la valeur de cette dette peut être diminuée dans le bilan, ce qui dynamise les revenus et les bénéfices non distribués..

Cela reflète la réalité économique selon laquelle l'entreprise, du moins en théorie, peut rembourser sa dette à un prix inférieur à sa valeur nominale. L'inverse se produit lorsque la valeur de marché de cette dette augmente: une perte est comptabilisée dans le compte de résultat, ce qui réduit les bénéfices non répartis.

L’application de la comptabilité de marché à la valeur de marché aux stocks de titres ou à la dette publique négociée d’une société est plus précise lorsque les titres en question sont négociés sur des marchés de titres publics très liquides, tels que le New York Stock Exchange ou le marché national NASDAQ. Avec des titres moins liquides, le processus d'évaluation devient beaucoup plus subjectif et sujet aux erreurs.

Avantages de la comptabilisation à la valeur de marché

Les partisans de la comptabilisation à la valeur de marché, y compris de nombreux économistes et théoriciens de la finance universitaires, affirment que cette méthode offre une image beaucoup plus réaliste et plus précise de la situation financière d'une entreprise que la comptabilisation aux coûts historiques. De plus, les promoteurs soulignent que le mark-to-market applique aux sociétés de services financiers une discipline qui corrige les cycles boursiers baissiers et baissiers.

En période de baisse des marchés, la baisse de la valeur des actifs du côté gauche de son bilan résultant de la comptabilisation à la valeur de marché oblige à une diminution égale des bénéfices non répartis et des fonds propres de la même entreprise à droite si sa bilan. Pour satisfaire aux exigences en fonds propres réglementaires, l’entreprise devrait alors réduire son endettement (c’est-à-dire son ratio d’endettement sur les fonds propres du côté droit de son bilan). Les partisans de la comptabilisation à la valeur de marché diront qu'il s'agit d'un mécanisme auto-correcteur qui réduit le profil de risque de l'entreprise en cas de baisse du marché.

À l'inverse, lors de périodes de hausse des marchés et de valorisation des actifs au bilan de l'entreprise, l'augmentation de la valeur des actifs résultant de l'application de la comptabilisation de la valeur de marché permettrait un effet de levier accru.

Inconvénients de Mark to Market Accounting

Certains observateurs, notamment Steve Forbes, rédacteur de longue date de Forbes magazine et ancien candidat à la présidence, soutiennent que la comptabilité au prix du marché a exacerbé la crise financière de 2008. Selon eux, les règles du mark to market ont créé un cercle vicieux dans lequel les institutions financières ont enregistré d'énormes pertes en papier alors que la valeur de leurs avoirs en titres diminuait. la solvabilité et les notations de crédit, limitant ainsi leur capacité d'emprunt, les plaçant ainsi en faillite, malgré une baisse de leurs flux de trésorerie opérationnels.